삼성생명·화재, 나란히 호실적… 해외시장 공략 드라이브 건다

3분기 순이익 생명 2.6조·화재 1.8조
양사 해외사업 이익 기여도 20%대 목표
본업 수익성 개선·인수합병 성과 과제

보험업계 '맏형'인 삼성생명과 삼성화재가 올해 3분기 나란히 호실적을 기록했다. 삼성생명은 올해 3분기까지 2조6000억원을 넘는 순이익을 올리며 지난해 연간 실적을 뛰어넘었고, 삼성화재는 보험손익과 투자손익이 동반 개선되며 1조8000억원을 웃도는 순이익을 기록했다.

삼성생명·삼성화재는 국내 보험시장의 성장 한계를 극복하기 위해 해외사업 확대에 속도를 내고 있다. 삼성생명은 해외 자산운용사와 보험사를 인수합병(M&A) 기회를 물색하고 있으며, 삼성화재는 영국 로이즈 보험사 캐노피우스의 지분 추가 인수로 해외사업 경쟁력 강화에 나섰다.

홍원학 삼성생명 사장과 이문화 삼성화재 사장의 임기가 내년 3월 만료되는 만큼 이번 실적이 연임 여부에도 영향을 미칠 수 있다는 분석이다. 두 회사 모두 호실적을 기록했지만 과제도 남아 있다. 삼성생명은 보험 본업의 수익성 개선이 무엇보다 중요할 것으로 관측된다. 투자손익 급증에 힘입어 올해 역대급 실적을 냈지만, 보험손익은 오히려 감소했기 때문이다. 삼성화재는 캐노피우스 인수에 따른 자본건전성 부담을 관리하면서 시너지를 실현해야 한다는 점이 과제로 꼽힌다.

12일 금융감독원에 따르면 삼성생명의 올해 3분기 누적 지배주주 순이익은 2조6859억원으로 전년 동기 대비 26.9% 증가했다. 같은 기간 삼성화재의 순이익은 4.6% 늘어난 1조8655억원으로 집계됐다.

업계에서는 삼성생명이 올해 당기순이익 3조원을 돌파할 것으로 보고 있다. 삼성화재 역시 안정적으로 2조 클럽에 안착할 것이란 전망이 나온다.

삼성생명의 역대급 실적은 투자손익이 견인했다. 보험손익은 전년 동기 대비 2.8% 감소한 반면, 투자손익이 40% 급증했기 때문이다. 투자손익은 배당수익 증가와 자회사 실적 개선에 힘입어 증가했다. 미래 이익 지표인 신계약 보험계약마진(CSM)은 전년 동기 대비 14.3% 증가하며 성장세를 지속했다.

삼성화재는 보험손익과 투자손익이 모두 개선됐다. 보험손익은 전년 동기 대비 9.8% 증가한 1조5103억원, 투자손익은 6.7% 늘어난 1조434억원을 기록했다. 장기보험·일반보험 부문의 손익이 각각 1.1%, 35.9% 증가했고, 자동차보험은 흑자전환한 영향이다. 다만 3분기 순이익만 살펴보면 전년 동기 대비 8.3% 감소한 것으로 나타났다.

삼성생명과 삼성화재는 해외사업 확대 계획도 구체화했다. 양사 모두 중장기적으로 해외사업의 이익 기여도를 20%대로 끌어올린다는 목표다.

삼성생명은 미국 등 선진시장을 중심으로 대체자산 운용사 지분을 확보하는 한편, 해외 보험사 인수 기회도 물색하고 있다고 밝혔다. 태국과 중국에서 축적한 사업 경험을 바탕으로 다른 아시아 신흥시장 진출도 검토하고 있다. 이를 기반으로 10년 내 해외사업의 세전이익 기여 비중을 20%까지 끌어올린다는 방침이다.

삼성화재는 지난 9일 이사회를 통해 글로벌 사모펀드 콜버그크래비스로버츠(KKR), 한국투자공사와 함께 캐노피우스의 잔여 지분 60%를 인수하기로 결정했다. 삼성화재는 이번 지분 확대에 따라 해외 사업의 이익 기여도가 20%대 중반까지 확대될 것으로 예상했다.

삼성화재는 당분간 추가 M&A보다는 캐노피우스와의 시너지 창출에 집중할 계획이다. 캐노피우스가 보유한 글로벌 사업 기반과 삼성화재의 보험 인수 역량을 결합해 경쟁력을 강화한다는 목표다.

양사의 최고경영자(CEO)가 모두 임기 만료를 앞둔 상황인 만큼 올해 경영 성과와 향후 성장전략이 연임 평가에 주요 요소로 작용할 전망이다. 삼성생명은 투자손익에 대한 이익 의존도가 높은 만큼 본업의 수익성을 회복해야 한다는 과제를 안고 있다. 4분기에는 계리적 가정 변경에 따라 일부 상품군에서 CSM 손실이 발생할 가능성도 있다.

삼성화재는 캐노피우스 인수에 따른 자본 부담을 관리하는 것이 관건이다. 캐노피우스 인수 이후 지급여력(K-ICS)비율이 20~25%포인트 하락할 것으로 예상되기 때문이다. 기본자본 킥스비율은 15~20%포인트 하락할 전망이다. 대규모 자금 투입이 해외사업의 수익성 개선으로 이어질 지 지켜봐야 한다.

주주환원 확대도 주요 과제다. 삼성생명은 삼성전자 특별배당과 주식 처분이익을 재원으로 활용한 주주환원 확대 방안도 검토하고 있다. 중장기 총주주환원율 50% 달성을 위한 구체적인 로드맵은 내년 초 기업가치 제고 계획을 통해 공개한다는 계획이다. 삼성화재는 2028년 주주환원율 50% 목표 등을 유지한다는 방침이다.